Värdepapperisering: Varför Malta?

Med en ökning på mer än 100 % under 2016 ökar antalet nyetablerade värdepapperiseringsinstrument på Malta, vilket gör Malta alltmer attraktivt på värdepapperiseringsmarknaden. Nedan följer bara några av fördelarna med att inrätta denna typ av struktur på vår soliga ö. Värdepapperisering: Varför Malta?

Maltas rättsliga ramverk erbjuder en unik kombination av fördelar för investerare. Alla värdepapperiseringstransaktioner regleras av flera bestämmelser:

• Värdepapperiseringslagen (kapitel 484 i Maltas lagar)

Denna lag stöds också av:

• Värdepapperiseringstransaktionsregler (avdrag), underordnad lagstiftning nummer 123.128 i Maltas lagar, och
• Värdepapperiseringscellbolagsförordningar, underordnad lagstiftning 386.16 i Maltas lagar.

Hur fungerar det?

Värdepapperisering är den finansiella praxis att samla olika typer av avtalsenliga skulder eller andra icke-skuldtillgångar som genererar fordringar till ett enda tillgångsstött värdepapper (eller hypoteksstött i fråga om obligationer) och sälja deras relaterade kassaflöde till tredje part.

Vilken typ av struktur kan användas?

De typer av värdepapperiseringstransaktioner som kan ingå i ett maltesiskt värdepapperiseringsinstrument är omfattande: från syntetisk risköverföringsvärdepapperisering till flera tillgångsklasser som kreditkortsfordringar, leasing-/fraktbetalningar för flygplan och fartyg, genom intäkts-/lojalitetsströmmar för immateriella tillgångar som upphovsrätter, varumärken och patent, nuvarande tillgångar eller framtida tillgångar, lös eller fast egendom. Dessa är bara några av typerna, utbudet av möjligheter är mycket bredare, och de omfattas alla av MFSA:s licens.

Vilka är rättigheterna för värdepapperiseringsborgenärer?

Någon verkställande befogenhet vid försäljning?

Lagen kräver en "verklig försäljning" i en tillgångsvärdepapperiseringstransaktion. Överföringen av ett värdepapperiseringsinstrument är giltig och verkställbar på dess villkor, och samtidigt är den inte föremål för ursprungsborgenärernas krav vid insolvens eller på annat sätt.

Konkursrisk?

Värdepapperiseringsinstrument som inrättats enligt maltesisk lag är konkursavlägsna från ursprunget genom lagens verkan. Det finns en uttrycklig bestämmelse i lagen som anger att inga förfaranden som vidtas i förhållande till ursprunget enligt någon lag kommer att ha effekt på värdepapperiseringsinstrumentet, på de förvärvade värdepapperiseringstillgångarna eller någon annan tillgång i värdepapperiseringsinstrumentet.

Någon prioritetsrätt?

Enligt maltesisk lag kan borgenärer och investerare också dra nytta av ett förstklassigt privilegium med avseende på alla tillgångar som innehas av värdepapperiseringsinstrumentet (förutom andra värdepapperiseringsborgenärer till vilka prioriteten gavs med investerarnas samtycke).

Kontakt

Simona Angotzi
Företagsadministratör
simona.angotzi@whitenovember.com

Simona Angotzi är företagsansvarig på White November Groups företagsavdelning.