Endring av lovgivningen om kommandittselskaper for private investeringsfond i Storbritannia

I juni 2016 avsluttet det britiske finansdepartementet (HM Treasury) konsultasjonene om forslaget om å endre lovgivningen om kommandittselskaper for private investeringsfond. Den nye ordningen er fullt operativ og klar til å bli brukt.

Hensikten med endringene var å endre Limited Partnership Act 1907 ("1907-loven") og å legge til rette for og strømlinjeforme tilnærmingen til gjeldende lovgivning for private fond, og å transformere kommandittselskapet til en mer attraktiv struktur for kapitalforvaltere.

Private Fund Limited Partnership "PFLP"

Derfor introduserte finansdepartementet Private Fund Limited Partnership, med akronymet "PFLP", hvis hovedtrekk er oppsummert nedenfor:

• Bare kollektive investeringsordninger som er opprettet ved en skriftlig avtale, kan dra nytte av den nye ordningen
• Det er en valgfri status, der forvalterne kan bestemme seg for å transformere strukturen sin til denne nye når som helst, men det skal ikke være
• Investorer deltar ikke i forvaltningen av PFLP, med kunnskap og bevissthet om en "hvit liste" over tillatte aktiviteter som ikke anses som "deltakelse i forvaltning"
• Kapitalbidrag – medlemmene vil ikke bli tvunget til å registrere noen av disse, men hvis de gir kapitalbidrag, kan disse trekkes tilbake fra PFLP uten plikt til å offentliggjøre.
• Det er ikke nødvendig å registrere den generelle arten av PFLP
• Det er ikke nødvendig med rettskjennelse for å avvikle en PFLP der den alminnelige partneren er fjernet,
• Kommandittister kan utnevne en tredjepart til å gjennomføre prosedyren for avvikling
• Gazette-kunngjøringer – det er ingen plikt til å publisere noen kunngjøring om overføringer av interesser av kommandittister, men en kunngjøring vil være nødvendig når en alminnelig partner blir en kommandittist (denne kunngjøringen vil ikke bestemme ikrafttredelsesdatoen for endringen).

"Hvit liste"

Den viktigste forutsetningen for kommandittistene i PFLP er å unngå å utføre aktiviteter som vil innebære at de deltar i forvaltningen av virksomheten. Av denne grunn ble en spesiell "hvit liste" utarbeidet for å tillate forklaring av kommandittistens rolle: kommandittisten skal veilede og overvåke ytelse, gi råd til den alminnelige partneren og få sitt samtykke søkt til handlinger som tas av den alminnelige partneren, men ikke handle på vegne av partnerskapet.

Den "hvite listen" inkluderer noen av følgende aktiviteter:

• delta i beslutninger om å variere eller frafalle vilkårene i partnerskapsavtalen, å endre partnerskapets generelle art, å forlenge dets varighet eller å oppta eller fjerne partnere;
• utnevne en person til å avvikle partnerskapet;
• håndheve rettigheter i henhold til partnerskapsavtalen (forutsatt at dette ikke strekker seg til å delta i forvaltningen av partnerskapets virksomhet);
• inngå eller handle i henhold til en kontrakt med de andre partnerne (forutsatt at dette ikke strekker seg til å delta i forvaltningen av partnerskapets virksomhet);
• gi kausjon eller opptre som garantist for partnerskapet;
• godkjenne partnerskapets regnskap eller verdivurderinger av dets eiendeler;
• konsultere med eller gi råd til en alminnelig partner eller partnerskapsforvalter eller rådgiver om partnerskapets anliggender eller regnskap;
• delta i beslutninger om endringer i personer som er ansvarlige for den daglige forvaltningen av partnerskapet;
• handle, eller autorisere en person til å handle, som direktør, medlem, ansatt, funksjonær eller agent for, eller en aksjonær eller partner i, en alminnelig partner av, eller en forvalter eller rådgiver for, partnerskapet (forutsatt at dette ikke strekker seg til å delta i forvaltningen av partnerskapets virksomhet);
• utnevne eller nominere en person til å representere kommandittisten i et utvalg i partnerskapet (som et rådgivende utvalg), og autorisere denne personen til å ta enhver handling i den egenskapen (forutsatt at dette ikke strekker seg til å delta i forvaltningen av partnerskapets virksomhet);
• delta i en beslutning om å godkjenne eller autorisere en handling som foreslås tatt av en alminnelig partner eller forvalter av partnerskapet, slik som avhending av hele eller deler av partnerskapets virksomhet; anskaffelse av en virksomhet; anskaffelse eller avhending av en type investering eller bestemt investering (dette ville ikke inkludere utvelgelsesprosessen for investeringer); kommandittistens deltakelse i en bestemt investering (slik som gjennom saminvesteringsrettigheter) eller pådragelse, forlengelse, variasjon eller opphevelse av partnerskapsgjeld.

Denne nye ordningen representerer en modernisering av noen lovaspekter som gjelder kommandittselskaper, og skal bringe en høyere grad av sikkerhet og "frihet" innenfor byråkratiets ærverdige grenser uten å skade kommandittistenes begrensede ansvarsstatus.

*kilde: Lexology, UK HM Treasury