Verdipapirisering: Hvorfor Malta?
Med en økning på mer enn 100 % i 2016, er antallet nyetablerte verdipapiriseringsselskaper på Malta økende, noe som gjør Malta stadig mer attraktivt i verdipapiriseringsmarkedet. Nedenfor er bare noen av fordelene ved å sette opp denne typen struktur på vår solfylte øy. Verdipapirisering: Hvorfor Malta?
Maltesisk lovverk tilbyr en unik kombinasjon av fordeler for investorer. Alle verdipapiriseringstransaksjoner er regulert av flere forskrifter:
- Verdipapiriseringsloven (kapittel 484 i Maltas lover)
Denne loven støttes også av:
- Verdipapiriserings transaksjons (fradrags) regler, underordnet lovgivning nummer 123.128 i Maltas lover, og
- Verdipapiriseringscelle selskapsforskrifter, underordnet lovgivning 386.16 i Maltas lover.
Hvordan fungerer det?
Verdipapirisering er den finansielle praksisen med å samle ulike typer kontraktsgjeld eller andre ikke-gjeldsaktiver som genererer fordringer til en enkelt aktiva-støttet sikkerhet (eller pantelån-støttet i tilfelle obligasjoner), og selge deres relaterte kontantstrøm til tredjeparter.
Hvilken type struktur kan brukes?
Typene verdipapiriseringstransaksjoner som kan inkluderes i et maltesisk verdipapiriseringsselskap er omfattende: fra syntetisk risikoverføringsverdipapirisering til flere aktivaklasser som kredittkortfordringer, leasing-/charterbetalinger for fly og skip, gjennom inntekts-/lojalitetsstrømmer for immaterielle eiendeler som opphavsrettigheter, varemerker og patenter, nåværende eiendeler eller fremtidige eiendeler, løsøre eller fast eiendom. Dette er bare noen av typene, utvalget av muligheter er mye bredere, og de er alle dekket under MFSA-lisensen.
Hva er rettighetene for verdipapiriseringskreditorer?
Noen håndhevingsmakt ved salg?
Loven krever et "ekte salg" i aktiva verdipapiriseringstransaksjon. Overføringen av et verdipapiriseringsselskap er gyldig og håndhevbar på sine vilkår, og samtidig er den ikke underlagt kravene fra opprinnelseskreditorenes krav i insolvens eller på annen måte.
Konkursrisiko?
Verdipapiriseringsselskaper etablert under maltesisk lov er konkursisolert fra opprinnelsen ved lovens virkning. Det er en uttrykkelig disposisjon i loven som sier at ingen prosedyrer som tas i forhold til opprinnelsen under noen lov vil ha effekt på verdipapiriseringsselskapet, på de ervervede verdipapiriseringsaktivaene eller andre eiendeler til verdipapiriseringsselskapet.
Noen prioritetsrett?
Under maltesisk lov kan kreditorer og investorer også dra nytte av et førsterangs privilegium med hensyn til alle eiendeler som holdes av verdipapiriseringsselskapet (unntatt for andre verdipapiriseringskreditorer som prioriteten ble gitt med samtykke fra investorene).
Kontakt
Simona Angotzi
Bedriftsadministrator
simona.angotzi@whitenovember.com
Simona Angotzi er en bedriftsansvarlig i White November Groups bedriftsavdeling.